רשות שוק ההון הישראלית במהלך מאכזב

במהלך מפתיע (?) רשות שוק ההון הישראלית החליטה שלא לאשר פתיחת מסלולי השקעות בפנסיה המבוססים על עקרונות אחריות חברתית. מהרשות נמסר: "מסלולי שריעה וכשרות נפתחו עקב מגבלות דת. הרשות לא אישרה בעבר ואינה מתכוונת לאשר מסלולים אידיאולוגיים".

הרקע להחלטה נובע מהשקפת הרשות, כי הפן החברתי במסלול ESG הוא פן אידיאולוגי וכי השקעה אידיאולוגית לא מתאימה לקרנות פנסיה. ברשות לא מוצאים לנכון לאפשר למוסדיים לבחור פרמטרים אידיאולוגיים עבור החוסכים, אלא רק השגת התשואה הגבוהה ביותר, כאשר השקעה אידיאולוגית עלולה לחטוא למטרה זו. לכן, בקרנות הפנסיה, שכאמור מחויבות על פי חוק, הגופים הפיננסיים צריכים להישאר נאמנים לשאיפה לתשואה מקסימלית ותו לא.

גופים מוסדיים כגון אלטולר שחם, חב' מגדל והראל פנו לרשות בבקשה לפתוח מסלול סביבתי חברתי בגמל ופנסיה, אך נתקלו בסירוב. הסירוב כלל בין היתר את הנימוק כי אין בישראל מספיק אנשים שרוצים מסלול פנסיה "ירוק".

חברת מגדל הכריזה על אימוץ מדיניות השקעות ESG לפני כשנה בנוסף על התחייבות להפנות יותר מ-3 מיליארד שקל בשנה להשקעות Net Positive, קרי השקעות התורמות לשינוי חיובי, ועומדות כמובן בסטנדרטים הרגילים של תשואה מותאמת סיכון. במקביל, מבצעת החברה יציאה הדרגתית מהשקעות שאינן תואמות את המדיניות, בקצב של לפחות 10% בשנה.

גם בהראל נקטו בצעדים בכיוון זה, והחברה החליטה לאמץ מדדים כמותיים לעניין ESG כחלק מהפרמטרים לקבלת החלטות השקעה.

החלטת רשות שוק ההון הינה בניגוד למגמה השלטת בעולם ההשקעות הגלובלי, בה תיקי השקעות שמכילות רכיב אימפקט משמעותי תופסות תאוצה אצל הקהלים השונים, בעיקר הצעירים שבהם. הסירוב של רשות ההון הישראלית הוא צעד חסר מעוף ואינו תואם את התחייבות המדינה ליעדי פיתוח בר-קיימא של האום.